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汤臣倍健:收入保持高增添 利润弹性释放

添加时间:2018-10-31

风险提示:食品保险风险,大单品跟电商品牌化 2.0 策略不达预期危险,健之宝公司清算危险

公司公布 2018 年三季报。公司 2018 年前三季度实现收入 34.21 亿元,同比增长 45.48%,归属上市公司股东净利润 10.58 亿元,同比增添 31.72%,归属上市公司股东扣非净利润 10.12 亿元,同比增长 46.39%,对应每股收益 0.72 元。

盈利猜想:公司前三季度利润保持高增长,新策略稳步推进。2018 年增长主要来自健力多大单品的放量及对周边品类产品的带动;2019 年健视佳有望加入大单品行列放量,与健力多奇特拉动公司事迹增长,同时 LSG 已经开始并表,对公司业绩都会产生部分贡献;2020 年公司大单品健视佳持续放量,同时益生菌产品有望在国内迅速推广。预计公司 2018-2020 年净利润辨别为 10.69、13.89、17.33 亿元,对应 EPS0.68、0.88、1.10 元,倡导关注,坚持“增持”评级。

简评:收入持续高增长,利润端增长加速。利润端稳步提速,大单品连续推动。

标签 利润 高增加 收入 单品 公司